負債デフレとは? わかりやすく解説

負債デフレ

出典: フリー百科事典『ウィキペディア(Wikipedia)』 (2021/09/10 07:54 UTC 版)

世界恐慌の原因」の記事における「負債デフレ」の解説

詳細は「負債デフレ」を参照 アメリカ合衆国GDP対す負債割合世界恐慌の時までには300%に達した。この割合20世紀終わりまで越えられることはなかった。 ジェローム(1934年)は戦間期産業大発展を可能にした財政状態に関する原典不明引用をしている: 恐らく未だかつてこの国でこれほどの量の国債これほど低い利率これほど長い期間にわたって出されことはなかった。 さらに、スタンダード・スタティスティックス社による60度の国債指数1923年の4.98%から4.47%になった際には新たな資本発行の量が1922年から1929年の年平均から7.7%増加したジェローム述べている。 1920年代には特にフロリダ州不動産住宅バブル起こった1925年破裂した1920年代住宅建設人口増加勢い25%上回っていたとアルヴィン・ハンセン述べている。参照:1920年代フロリダ土地バブル英語版アーヴィング・フィッシャーは、世界恐慌引き起こした原因負債過多デフレだと主張したフィッシャー信用低下負債過多と結びつけ、負債過多投機熱と資産バブル刺激したのだとしている。負債・デフレという状況下で相互作用し、バブル起こり崩壊する仕組み作りだした九つ要因を彼は概説している。それら先行する出来事連鎖は以下: 負債流動化占有権売却 銀行ローンとしてのマネーサプライ緊縮清算される 資産価格水準低下 全体として商業価値深刻な低下、突然の破産 利益低下 商業雇用における生産量の低下 信用減少ペシミズム お金死蔵 名目金利低下利率あわせたデフレ拡大 世界恐慌先行する1929年急落の際、証拠金規定額は10%にすぎなかった。つまり、株式仲売業者投資社が1ドル預けるごとに9ドル貸し付けた市場急落した際、業者はこうしたローン回収しようとしたが、それは返ってくることはなかった。債務者債務不履行起こし預金者が一斉に預金回収しようとすることで取り付け騒ぎ起こり銀行倒産し始めたこうした騒ぎ食い止めるための政府保証連邦準備制度による銀行規制効果がないか使われなかった。銀行破産により数十ドル資産失われた物価収入20-50%減少しているのに負債同価格であるため、未払い負債重くのしかかった1929年混乱の後、1930年最初10か月間に744アメリカ合衆国銀行破産した(1930年代には全部9000ほどの銀行破産した)。1933年4月までに、3月銀行法定休日の後に無資格預金破産した銀行70ドル預金凍結された。 絶望した銀行家が、借り手返すお金時間持てないほどの勢いで貸付金回収を行うとともに銀行倒産連鎖的起こった予測利益が低いものであったため、資本投資建築停滞した不良債権将来の見通し悪化直面し生きのこった銀行貸付により消極的になった。銀行基本準備金増加させるとともに貸し付け減らし、これによってデフレ圧を強めた悪しき循環進み下降スパイラル増加した負債流動化自身引き起こした物価下降食い止められなかった。自身資産流動させようという大衆衝動的行動大局的効果によってデフレ加速し資産減衰価値影響した自身負債減らそうとする個々人努力こそが事実上それを増大させていた。逆説的だが、負債者が払えば払うほど、彼らは負債多く抱えることになった。この自己悪化過程1930年不景気1933年世界恐慌変えた連邦準備銀行総裁ベン・バーナンキのようなマクロ経済学者フィッシャー由来する世界恐慌の負債デフレ説を復活させた。

※この「負債デフレ」の解説は、「世界恐慌の原因」の解説の一部です。
「負債デフレ」を含む「世界恐慌の原因」の記事については、「世界恐慌の原因」の概要を参照ください。

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