株主資本利益率

デジタル大辞泉

かぶぬししほん‐りえきりつ【株主資本利益率】

読み方：かぶぬししほんりえきりつ

⇒アール‐オー‐イー（ROE）

時事用語のABC

株主資本利益率（かぶぬししほんりえきりつ）

Return on Equity

株主資本に対する企業の利益率を言う。当期純利益を、前期と当期の株主資本の平均値で割って算出する。資本に対し、どのくらい効率よく収益をあげたかが分かる。

この数値が高いほど一株あたりの利益も高い、といえる。ROEでは企業の経営効率が分かる。日本企業は、欧米に比べると相対的にROEが低く、改善が必要だといわれている。外国人投資家は特にROEを重要視することから、日本企業もROEに目を向けるようになってきた。

アメリカの場合、大手企業ではROEが20％を超えている。また平均でも10％を超える。ところが日本企業は3％以下である。

（2000.08.13更新）

M＆A用語集

株主資本利益率

【英】：Return On Equity

【読み方】：カブヌシシホンリエキリツ

Return On Equity（ROE）ともいう。税引き後純利益÷株主資本 (自己資本) で算出される経営指標。

株主資本に対して何%のリターンがあるかを判断する指標で、昨今ではもっとも重要視されている経営指標のひとつ。

日本企業は従来内部留保を美徳とする傾向が強かったが、過剰資本の企業ではROEが低くなるため、不必要に余剰資金を抱え込むのであれば配当の増額や自社株買いなどによって株主に返還すべきという風潮が強くなってきている。

マネジメント用語集

株主資本利益率

別名：アール・オー・イー、ROE
【英】：Return on Equity

株主資本に対して、どのくらい利益が獲得されたかを示す、株主に対する収益還元に重点を置いたEVAと並ぶ経営指標。株主資本に対する投資効率を計る。

　ROE ＝ 当期利益 ÷ 株主資本

EVAが額で表示されるのと対照に、ROEは率（パーセンテージ）で示される指標である。ROEは株主資本を圧縮する（自己資本比率を下げる）ことで高められるという限界があり、近年ではEVAに注目が集まる傾向にある。しかしROEには、公表された財務諸表から単純に算出できるという客観性・容易性があり、事業の将来リスクの見積りをおこなうなど主観が介入する余地のあるEVAに対しての利点を持っている。

米国ではROEが20〜30%以上が優良企業の常識であるのに対し、日本の大多数の企業は10%未満であり、日本企業の利益水準の低さが端的に示されている。

その他、投資効率性をはかる指標としては、ROA（Return on Asset：総資産利益率）やROI（Return on Investment：投下資本利益率）などがあり、それぞれ活用目的に応じ使い分ける必要がある。

　ROA ＝ 利益 ÷ 総資産 ＝ 売上高利益率 × 総資産回転率

　ROI ＝（経常利益＋支払利息） ÷ （借入金＋ 社債発行額 ＋ 株主資本）

証券用語集

株主資本利益率（ＲＯＥ）

株主資本（自己資本）に対する純利益（税引き利益）の割合。
株主から預かった資本を元にして、どの程度の利益を上げているかを示す指標です。英語の頭文字をとって、「ＲＯＥ」とも呼ばれます。企業の収益力を表す最も基礎的な指標であるとともに、株主からみれば、企業への投資の採算性を測るためのきわめて重要なモノサシと言えます。ただし、株主資本利益率は株主資本が小さい企業ほど高くなる傾向がありますし、土地の売却益など本業以外の要因で高くなります。また、いくら株主資本利益率が高いからといっても、今後の成長性に乏しい企業では投資対象として魅力がありません。これらの点に注意しながら、投資の判断材料として活用することが大切です。

人材マネジメント用語集

株主資本利益率 ROE

別名：ROE
【英】return on equity

・ROE＝当期純利益÷株主資本

・株主の持分である株主資本がどの程度利益に結びついているのかを示す総合的な財務指標である。

・株主資本の内、資本金や法定準備金は株主の持分であるが、新株予約権及び少数株主持分は含まれない。

・ROEは次のように分解することが出来る。

・ROE＝（当期純利益÷売上高）×（売上高÷総資産）×（総資産÷自己資本）＝売上高純利益率×総資産回転率×財務レバレッジ＝収益性×効率性×安全性

・よって、ROEの式からROEの改善策には以下のようなものが挙げられる。

①売上高純利益率の改善：売上高が一定の場合、費用を削減し利益を増やす。
②総資産回転率の改善：　総資産が一定の場合、MKT戦略の改善で売上高を増やす。
③財務レバレッジの改善：負債を増やすか資本を減らす。　　など

・但し、負債比率を高めることでROEを容易に改善することが可能であるが、財務リスクが高まるデメリット（借金による経営）には留意しなければならない。

・米国においては、企業の収益性判断に、ROEが広く活用されており、株式投資の重要な指標の一つとして用いられている。近年日本においても投資判断基準として重要視されている。

ウィキペディア

自己資本利益率

出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2023/07/11 04:54 UTC 版)

この記事は検証可能な参考文献や出典が全く示されていないか、不十分です。出典を追加して記事の信頼性向上にご協力ください。（このテンプレートの使い方） 出典検索?: "自己資本利益率" – ニュース · 書籍 · スカラー · CiNii · J-STAGE · NDL · dlib.jp · ジャパンサーチ · TWL（2021年11月）

株式に関係する変数の関係

自己資本利益率（じこしほんりえきりつ、（英: return on equity）は、収益性分析で用いられる株価指標の一つであって、自己資本（株主資本〈払込資本金と内部留保との和〉）に対する当期純利益の比率である。

頭字語のROEは、日本国内でも用いられている。かつては株主資本利益率（かぶぬししほんりえきりつ）とも呼ばれていたが、日本では2006年5月の会社法制定とこれに前後する会計基準の改正において、「株主資本」と「自己資本」とが異なる値として明確に定義されたことで、現在では「自己資本利益率」が正確な呼称として位置づけられる。

自己資本利益率は、一年間の企業活動を通じて「株主の投資額に比してどれだけ効率的に利益を獲得したか」を判断するのに用いられる。ROEは、その値が高いほど、自己資本を効率的に活用して利益を上げていると判断される。

なお、自己資本利益率の派生用語として、自己資本営業利益率や自己資本経常利益率があり、パーセンテージの値となるため、前者は営業利益 ÷ 自己資本 × 100 [%]、後者は経常利益 ÷ 自己資本 × 100 [%] で求められる。

概要

ある企業が、一年間の企業活動を通じて、「株主の投資額に比してどれだけ効率的に利益を獲得したか」、を判断するのに用いられる指標で、当期純利益を、前期及び当期の自己資本の平均値で除したものである。なお、分子として経常利益を使用する場合もある。

自己資本利益率 (ROE) = 当期純利益 ÷ 自己資本

一株当たり当期純利益 (EPS)と一株当たり純資産額 (BPS)を用いても表現可能で、その場合は以下のような数式になる。　

自己資本利益率 (ROE) = 一株当たり当期純利益 (EPS) ÷ 一株当たり純資産 (BPS)

※自己資本について会社四季報では「株主持分」と表記されているので注意。

自己資本利益率の分析手法

デュポン分析（英語版）によれば、自己資本利益率は、売上高当期純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積へと分解される。 これらの指標の関係を数式とすると、以下の通りである。

ROE	=当期純利益/自己資本
	=当期純利益/売上高	×	売上高/総資産	×	総資産/自己資本
	=売上高利益率	×	総資産回転率	×	財務レバレッジ

売上高利益率は企業の収益性を、総資産回転率は効率性を、財務レバレッジは財務的な安定性を表す。なお、数式から分るように、財務レバレッジは自己資本比率の逆数である。

自己資本利益率を向上させる手段

上述のように、自己資本利益率は売上高当期純利益率と総資産回転率と財務レバレッジの積として表される。よって、これらの数値を向上させることで、自己資本利益率の向上を図ることができる。具体的な手法は、以下の通りである。

• 売上高利益率を向上させる　…　利益率の高い製品を開発する
• 総資産回転率を向上させる　…　売上高を伸ばす、または遊休資産を売却する
• 財務レバレッジを向上させる　…　負債の利用割合を上げて、株主へのリターンを増加させる

関連項目

• 総資産利益率 (ROA)
• 収益性分析
• 一株当たり当期純利益 (EPS)
• 負債比率
• JPX日経インデックス400 - 構成銘柄の選定にあたって、直近3カ年のROEや営業利益を重視している。

外部リンク

• 日本経済新聞マネー・ベーシック：ランキング-ROE

Weblio日本語例文用例辞書

「株主資本利益率」の例文・使い方・用例・文例

• 株主資本利益率とは、株主資本がどの程度利益に結びついているかを示す。