コーポレート・ファイナンス
【英】: corporate finance
| この用語は、元来は下記 (1) の意味で使われていたが、最近、プロジェクト・ファイナンスが行われるようになって、(2) の意味で使われることも多くなっている。 (1) 企業の所要資金を調達することをいい、方法によって内部金融と外部金融に分けることができる。前者の主な源泉としては内部留保、減価償却積立金などがあり、自己金融とも呼ばれる。また後者の源泉には株式発行、社債発行、金融機関からの借り入れ、企業間信用などがある。長期必要資金は社債や株式の発行により、短期資金は金融機関からの借り入れ、企業間信用により調達するのが普通である。 (2) 法人の信用に基づいて、その法人に対して行われる金融で、通常行われる金融形式であり、プロジェクトの推進者の信用でなくプロジェクト自体の信用に基づいて行われる「プロジェクト金融（project financing）」と対比される。 |
コーポレート・ファイナンス
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2023/10/19 23:06 UTC 版)
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コーポレート・ファイナンス (英: Corporate Finance) は、企業の資金調達源、資本構造、株主にとっての企業価値を高めるためのマネジメント活動、財務資源の配分のために使用するツールと分析を扱うファイナンスの一分野。その主目的は株主価値を高め最大化することである[1]。
コーポレート・ファイナンスは「資本予算」(Capital Budgeting) と「ワーキング・キャピタル (WC, 運転資本)」の管理の領域を副次的に扱う。「資本予算」は、付加価値のある事業に投資する上での基準の設定と、その投資のための資金をどのように (株式や借入によって) 調達すべきかに関するものである。「ワーキング・キャピタル (WC)」は、流動資産と流動負債の短期的な営業収支を扱う、企業の融資資金の管理であり、資金、棚卸資産 (在庫)、短期の借入と貸付 (顧客に対して適用される拡張的な信用条件など) の管理に焦点を当てている。
コーポレート・ファイナンスとファイナンサーという用語は、投資銀行業務 (インベストメント・バンキング) にも関わる。投資銀行の主な役割は、企業の財務ニーズを評価した上で最適な資本を調達することにあり、これらの用語が、事業の創出、開発、拡大、買収のために資本を調達する取引に関連して用いられる場合がある。
コーポレート・ファイナンスは、原則として企業についてのみを対象としており、あらゆる組織の財務管理 (ファイナンシャル・マネジメント) の実践を扱う「経営財務」とは異なるものの、その実践上の考え方は、あらゆる種別の組織における財務上の問題に適用できる。財務管理は会計領域の財務機能とも重なる部分があるが、財務会計が過去の実績としての財務情報を報告するものであるのに対して、財務管理は企業価値を高めるための資本資源の配分を扱うものである。
用語の解釈
コーポレート・ファイナンスは、「企業財務」または「企業金融」と翻訳される場合もある[2]。また、文脈により、資金を調達する企業、資金を融資する金融機関それぞれの視点からの異なる意味合いを持ち得る。
企業
企業の視点からは、企業価値の最大化のために、市場から資金を調達し、事業に投資し[3]、調達元に資金を返済、還元していく活動の総称という意味合いを持つ[2]。
文脈によって、広範に企業の財務活動全般についてを指す場合と、特に調達活動と配当政策についてを指す場合がある[3]。
金融機関
金融機関の視点からは、企業の信用力で、 金融機関から企業へ融資 (企業が資金を調達) することという意味合いを持つ[4]。
金融機関から企業へ融資するコーポレート・ファイナンスのサービスは、国内外の金融機関を問わず、投資銀行業務 (インベストメント・バンキング) の一環として提供されている場合もある[4][5][6]。
脚注
- ^ Corporate Finance: First Principles, en:Aswath Damodaran, en:New York University の en:Stern School of Business 参照
- ^ a b Business Development, Kyriba Japan. “コーポレートファイナンス”. kyriba.com. Kyriba Corporation. 2023年8月31日閲覧。
- ^ a b “コーポレート・ファイナンス - MBA用語集”. グロービス経営大学院. グロービス経営大学院. 2023年8月31日閲覧。
- ^ a b “プロジェクトファイナンス”. 三井住友銀行. 三井住友銀行. 2023年8月31日閲覧。
- ^ “投資銀行部門”. Goldman Suchs. Goldman Suchs. 2023年8月31日閲覧。
- ^ “野村キャピタル・インベストメント株式会社 - 野村グループについて”. 野村ホールディングス公式ウェブサイト. 野村ホールディングス. 2023年8月31日閲覧。
関連項目
外部リンク
コーポレート・ファイナンス
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「投資銀行」の記事における「コーポレート・ファイナンス」の解説
コーポレート・ファイナンスは投資銀行の一面であり、顧客が資本市場で資金調達するのを助け、合併および買収(M&A)について助言を与えることを含んでいる。これには、証券発行で投資家に出資してもらうこと、入札者との調整、合併対象と交渉することも含まれる。潜在的なM&A顧客に当銀行を売り込むため、まずは財務情報のピッチブックが作成される。売り込みが成功した場合、その銀行は顧客に取引契約（ディール）を手配する。投資銀行部門(IBD)は、一般的にインダストリ・カバレッジとプロダクト・カバレッジのグループに分けられる。インダストリ・カバレッジグループでは特定の産業、ヘルスケアや公共財政（政府）、FIG（金融機関グループ)、TMT（テクノロジー、メディア、通信）、P&E（電力とエネルギー）、消費財小売、飲食料、企業防衛、企業統治などに焦点を当てている。そして業界内にて企業との関係を維持して、銀行にビジネスを持ってくる。プロダクト・カバレッジグループは、M&A、レバレッジド・ファイナンス、公的資金調達、アセットファイナンスおよびリース、仕組み金融、構造改革、エクイティ（株主資本）、ハイグレード債券などの金融商品に焦点を当てており、一般的にはより複雑で専門的な顧客のニーズに応じて業界グループと連携して仕事を行う。
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