資産・負債の総合管理
アセット・ライアビリティ・マネジメント
 | この記事は検証可能な参考文献や出典が全く示されていないか、不十分です。（2021年10月） |
アセット・ライアビリティ・マネジメント (Asset Liability Management)とは、金融上のリスク管理の手法の一つ。ALMと略されるのが通例。
総合的な資産と負債の管理のことであり、主に銀行や保険会社などの金融機関で用いられるリスク管理手法もしくはその総称である。狭義には、市場金利に対する資産･負債の価値変動のリスク管理を表すことが多い。これは、一般的な金融機関の資産の大部分が債券などの金利感応的資産であり、市場金利の変動によって価値が大きく変動するためである。
ALMの実務
生命保険会社を例にとると、負債（保険契約）は数十年という長期にわたる保険金支払債務であり、その負債価値は円金利（特に長期金利）によって大きな影響を受ける。そしてその価値変動は、直接的に保険会社の経済価値純資産に影響し、時には経営安定性を脅かす（特に、バブル崩壊後に長期金利が大幅に低下する局面で、負債価値増大という形でリスクが顕在化したという経緯がある。これが、いわゆる逆ザヤ問題である）。
そこで、資産サイドのポジションを負債に合わせて長期化させることで資産と負債の価値変動を一致させ、経済価値純資産の変動を抑えて経営を安定化させるALM的な手法が近年確立されてきた。
しかしながら以下のような背景から、多くの保険会社では本格的にALMを実施するには至っていない。
- ALMの実施には金融工学的な分析・手法が不可欠であり、専門知識を持つ人材が少ない。また、実施に向けて役員等の上級管理職者の理解が得られないといった事情が散見される。
- 現在の保険会計実務では、負債（責任準備金）の計算方法はロックイン方式であり、ALM実施に対する障害となっている。
- 現在の円金利は既に超低金利であり、ここからさらに金利低下に対するリスクをヘッジする必要性が小さい。
- 保険会社の負債キャッシュアウトフローはそもそも不確定なものであるため、資産サイドのポジションと価値変動を一致させることが難しい（保険負債価値は様々な前提条件を置いて算出されるが、前提条件の違いによっても価値や金利感応度が変わってくるため）。
なお、ALMをさらに発展させた、金融機関が抱える様々なリスクを統合的に管理するERM（統合リスク管理）という手法も存在する。
関連項目
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「Asset and Liability Management」の例文・使い方・用例・文例
- 私はまず、この点をAmandaに確認します。
- 11月21日にHolyoke Bar and Grillで、Pete Laurenの退職パーティーが開かれることをお知らせします。11 月10 日までにお返事をください。
- 来月のロンドンへの出張のために、飛行機の便を予約して、Southland銀行の近くの宿泊施設を手配してもらえますか。
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- 一般に公開されたことのない、Ruth and Steve Whitmanの個人コレクションの絵画を含む、およそ120 点の作品が展示される。
- Ruth and Steve Whitmanを紹介すること。
- Conteeさんは、昨年Hope and Learnの会長に就任された、受賞歴のあるミュージカル女優さんです。
- Hope and Learnは遠隔地に学校を建設する資金を集める慈善団体です。
- Hope and Learnへの寄付は、この夜会の最後に集めます。
- 気をつけの姿勢で立つ (⇔stand at ease).
- 等位[対等]接続詞 《対等の語句を接続する and, but など》.
- 等位接続詞 《and, but, or, for など; ⇔subordinate conjunction》.
- 連結接続詞 《and など》.
- 【文法】 相関接続詞 《both…and; either…or など》.
- 蒸留酒, 火酒 《brandy, gin, rum, whiskey など》.
- 英国陸軍士官学校 《Berkshire の Sandhurst /sndhɚːst｜‐həːst/ にある》.
- (英国の)運輸省. the Ministry of Education(, Science and Culture) (日本の)文部省.
- 中央裁判所施設 《London の Strand 街にある高等法院の建物》.
- 弱形 《and の /ən/など》.
- 《主に米国で用いられる》 ＝ 《主に英国で用いられる》 the Committee of Ways and Means 歳入委員会.
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