取引の例とは? わかりやすく解説

取引の例

出典: フリー百科事典『ウィキペディア(Wikipedia)』 (2021/12/11 21:20 UTC 版)

オプション取引」の記事における「取引の例」の解説

現在、金1トロイオンス(oz)の現物価格10万円であるとする。投資家Aは金価格の上昇を予想し投資家Bは下落予測した取引の成立 AはBより、「1年後、金1ozを、10万円で購入する権利」を1万円買った。この場合原資産 : 金1oz 購入する権利コール・オプション 権利行使日1年後同日 権利行使価格10万オプション料プレミアム) : 1万円 となる。 オプションの価値 その後金塊現物価格13万円になったとすると「10万円で購入する権利」には、差額の3万円分の価値があることになる。期日でも、Aはこのオプション相当額他者転売するともできる。ただ実際に残り時間値動きなどが関係してくるため、厳密なオプション価格算出には複雑な計算がいる。 取引の終了 1年後に、金の現物価格10万円以下であった場合。金の現在の市場での現物価格が8万円や9万円であるなら、金塊10万円で買え権利には価値がない。そのためAはオプション権利行使せず権利放棄する。オプション料1万円は、Aの損失、Bの利益として確定する金塊現物価格が、10万円超であった場合。Aは、オプション権利行使して、Bより金塊を10万円で購入し市場にて現物価格売却して差額分の利益を得る。 Bは、手元金塊ない場合金塊市場から現物価格購入し、Aに10万円で引き渡す義務を負う。差額分はBの損失である。 AとBの最終的な収支は、オプション料1万円売却損益を差し引きした額である。したがって金塊現物価格11万円が、この取引損益分岐点である。注意すべきは、Aの損失限度1万円であるのに対し、Bの損失には限度がないことである。例え金塊現物価格20万円になっていた場合、Bの損失は9万円にまで膨らむ。オプション売りリスクテイクと言われるのは、このためである。

※この「取引の例」の解説は、「オプション取引」の解説の一部です。
「取引の例」を含む「オプション取引」の記事については、「オプション取引」の概要を参照ください。

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