取引活用例(原資産取扱関係者)
出典: フリー百科事典『ウィキペディア(Wikipedia)』 (2022/08/11 14:48 UTC 版)
「先物取引」の記事における「取引活用例(原資産取扱関係者)」の解説
ここでは、原資産として商品「トウモロコシ(コーン)」を直接取り扱う酪農家と生産農家を例に挙げて、先物取引の活用(リスクヘッジ)について説明する。 前提条件 現物市場価格と先物市場価格は常に同一とする。(実際は期日に向けて収斂していく。) 金利は考慮しないとする。 手数料は考慮しないとする。 先渡し契約を含む場合も考慮する。 証拠金は売り手買い手双方から預かる。(証拠金金額は価格変動リスクの大小により違う。通常は総代金の4% - 10%程度)。証拠金の適正・妥当価額の決定理論についてはブラック-ショールズ方程式など数理ファイナンス理論が利用される。SPANパラメーター。 期日は売り買い共に同日とする。(実際には期日の違うものもありえる。) 売買は多くても各1回ずつとする。(実際には取引が行われていれば何回でも売買できる。) 売買数は100万ブッシェル。(1ブッシェル=約25.4 kg;実際には売買数の増減が可能である。) 最初の先物売買時点に於いて、トウモロコシ先物価格が1ブッシェルあたり「2.5ドル」と表示されているとする。
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