リターン・リバーサル効果
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2021/12/18 05:50 UTC 版)
「アノマリー (市場)」の記事における「リターン・リバーサル効果」の解説
リターン・リバーサル効果（英: return reversal effect）とは、モメンタム効果とは逆で、過去に株価収益率が低かった株式の株価収益率は高くなりがちであり、過去に株価収益率が高かった株式の株価収益率は低くなりがちである、という現象である。Werner DeBondtとRichard Thalerは1985年に米国株式市場において長期のリターン・リバーサルが確認されることを発表した。しかし、DeBondtとThalerのリターン・リバーサル効果はCAPMでは説明できないものの、ファーマ-フレンチの3ファクターモデルでは説明可能であることが確認されている。日本の株式市場ではモメンタム効果に比べリターン・リバーサル効果が強いという研究結果もある。
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