リスク中立確率とリスクプレミアム
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2022/06/17 04:28 UTC 版)
「リスクプレミアム」の記事における「リスク中立確率とリスクプレミアム」の解説
リスク中立確率とは金融商品の価格を金利で割り引いたものがマルチンゲールとなるような仮想上の確率のことである。よってリスク中立確率で金融商品の収益率の期待値を取れば金利と等しくなる。つまりある金融商品の収益率を R ~ {\displaystyle {\widetilde {R}}} 、金利を r {\displaystyle r} とすると、 r = E ∗ [ R ~ ] {\displaystyle r=E^{*}[{\widetilde {R}}]} が成り立つ。ただし E ∗ {\displaystyle E^{*}} はリスク中立確率での期待値である。ここでこの金融商品のリスクプレミアムを R P {\displaystyle RP} と表すと R P = E [ R ~ ] − r = E [ R ~ ] − E ∗ [ R ~ ] {\displaystyle RP=E[{\widetilde {R}}]-r=E[{\widetilde {R}}]-E^{*}[{\widetilde {R}}]} となる。ただし E {\displaystyle E} は実際の確率での期待値である。つまりリスクプレミアムは金融商品の実際の確率での期待収益率からリスク中立確率での期待収益率を引いたものとして表現することが出来る。
※この「リスク中立確率とリスクプレミアム」の解説は、「リスクプレミアム」の解説の一部です。
「リスク中立確率とリスクプレミアム」を含む「リスクプレミアム」の記事については、「リスクプレミアム」の概要を参照ください。
- リスク中立確率とリスクプレミアムのページへのリンク
