arbitrage pricing theory

OR事典

APT

読み方：えいぴーてぃー
【英】：APT (arbitrage pricing theory)

CAPMと同じく資産市場での価格決定理論の1つである. CAPMが投資家の効用関数に基づく市場均衡理論であるのに対し, APTは費用なしに確実に利益を得る機会(裁定機会)の非存在のみを前提とする価格決定モデルである. APTによれば, 資産の収益率生成過程がファクター・モデルにしたがうならば, 資産価格はファクターに係る係数ベクトルの1次結合で表せる. APTではファクターが複数でもよく, また効用関数を前提としない点でCAPMの拡張とみなせる.

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ファイナンス：

ALM  APT  ARCHモデル  CAPM  MM理論  VaR  アセットアロケーション

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裁定価格理論

出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2021/11/26 09:37 UTC 版)

裁定価格理論（さいていかかくりろん、英: arbitrage pricing theory, APT）とは金融資産の期待収益率のクロスセクション構造を記述する理論。ステファン・ロスにより1976年に発表された。金融資産の収益率の分布に対して資産価格モデルの一つである資本資産価格モデル（CAPM）とは異なる仮定を置き、さらに裁定概念を用いることで、CAPMが成立する為に必要な仮定を緩めることに成功している。裁定価格理論は資産価格モデルの類型の一つであるマルチファクターモデルの理論的基礎と見なされ、資産価格理論においては基本的なものの一つである。

概要

任意の金融資産 $i$

• GND: 4112584-8
• MA: 142450864