CAPMとの比較
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2019/12/30 14:33 UTC 版)
グレゴリー・マンキューと Matthew Shapiro は資本資産価格モデル(CAPM)と消費CAPMの実証パフォーマンスを比較している。彼らは1959年から1982年までの464個の米国株の四半期リターンを用いて比較を行ったが、消費CAPMはCAPMに比べてその実証パフォーマンスは非常に劣る結果となった。詳述すれば、CAPMのベータがリターンの変動をほとんど説明し、消費CAPM由来の効果は全く観測されない結果となった。 これらの消費CAPMの問題点は米国のみに限らず、日本でも見られる。
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