循環株

証券用語集

循環株

商品相場など市況の値段によって、会社の業績が変動する株のこと。
アルミや銅などの非鉄金属や、繊維、紙・パルプ、石油などの素材産業の業績は、その時々の商品市況によって大きく左右されます。こうした会社は、加工メーカに原料・材料を供給することが主たる業務のため、原材料の値段がたちまち会社の業績に跳ね返るわけです。株価は通常、業績に敏感に反応して動くので、循環株の株価も大きなブレをもって上下すると考えられます。しかし実際には、市況によって業績が循環的に変動することから、業績の好不調は循環株の株価にストレートに反応しないのが普通です。株価は、業績の好不調にかかわらず、それほど高くなることも低くなることもありません。