リスクの分解
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2021/08/05 09:14 UTC 版)
「現代ポートフォリオ理論」の記事における「リスクの分解」の解説
リスクは、市場関連リスクであるシステマティックリスク（systematic risk）と証券固有のリスクであるノンシステマティックリスク（nonsystematic risk, 固有リスク（idiosyncratic risk）とも、個別リスク（specific risk）とも呼ばれる）に分解される。 リスクを分解して数式化すると以下の通りになる。 σ i 2 = β i 2 σ M 2 + v a r ( ϵ i ) {\displaystyle \sigma _{i}^{2}=\beta _{i}^{2}\sigma _{M}^{2}+var(\epsilon _{i})} 第2項 v a r ( ϵ i ) {\displaystyle var(\epsilon _{i})} である個別リスクは個々の資産に関連したリスクであり、市場とは無関係である為、分散投資で個別リスクを軽減することは可能である。 一方、第1項 β i 2 σ M 2 {\displaystyle \beta _{i}^{2}\sigma _{M}^{2}} であるシステマティックリスクは、すべての証券に共通のものである為、キャンセルアウトは出来ない。マーケットニュートラル戦略を採用して、ベータを減らすことでリスクを減らすことが出来る。
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