ブックビルディングの価格発見機能
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2020/06/06 04:15 UTC 版)
「ブックビルディング」の記事における「ブックビルディングの価格発見機能」の解説
ブックビルディングで申告される価格は仮条件の上限価格がほとんどであり、ブックビルディングの結果、決定された募集又は売出しに係る価格は、2003年後半以降、一部を除いて仮条件の上限価格で定まっているという実態もある。これは、後述するがブックビルディングとその後の配分の申込みが事実上同一化していることに由来する。そして、このようにして積み上がった需要は、数量の多寡についていえば需要状況に合致していると言える一方で、価格については実態にそぐわないほど高いものとなっているとする指摘がある。他方で初値が募集又は売出しの価格の数倍となる事例も散見されており、ブックビルディングにより決定された価格も、市場の実勢を反映しているとは言えないとの指摘もなされている。
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