アクティブ‐うんよう【アクティブ運用】
アクティブ運用
アクティブ運用
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2024/02/26 09:41 UTC 版)
アクティブ運用（アクティブうんよう）またはアクティブ投資は、投資のインデックス（株価指数など）を上回ることを目標に、具体的な投資を行ってポートフォリオを管理する投資戦略を指す。一方、パッシブ運用では、投資家がインデックス内の銘柄ウェイトを模倣することによって、ベンチマークしているインデックスのリターンを期待する（多くの場合、インデックスファンドに投資することでそれをなす）。
- ^ a b c Can anything save active management?
- ^ a b [1] K. J. Martijn Cremers and Antti Petajisto, “How active is your fund manager? A new measure that predicts performance”, Rev. Financ. Stud. (2009) 22 (9): 3329-3365
- ^ [2]
- ^ Active Management: Back to the Stone Age? on www.indexuniverse.com
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- ^ Investment Opportunities in China. July 16, 2007. (46:28 mark)
- ^ “Are Fund Managers Getting Better? Yes, But … They’re Merely Less Bad”. Barron's. 2016年7月25日閲覧。
- ^ “Archived copy”. 2007年1月26日時点のオリジナルよりアーカイブ。2007年1月31日閲覧。
- ^ 太郎, 丸. インデックス投資が最善の理由: s&p500を用いて 投資シリーズ
- 1 アクティブ運用とは
- 2 アクティブ運用の概要
- 3 アクティブ運用の欠点
- 4 本当のアクティブ運用
アクティブ運用
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2020/02/24 00:03 UTC 版)
「年金積立金管理運用独立行政法人の資産運用法」の記事における「アクティブ運用」の解説
伝統的なものとスマートベータ型に分かれる。後者はインデックス運用である。 伝統的アクティブ運用は、GPIFの用語集にある通り、市場の非効率的な面に着目し、さまざまな非効率な要因を分析することによって、市場平均とは異なるポートフォリオを構築する。ベンチマークに対して相対的に高い超過収益を出すことを目的に運用する方法である。一般に言うアクティブ運用と変わりない。 スマートベータ型運用は、スマートベータ指数に拠るものである。一般的に、スマートベータ指数とは、広範な銘柄群を時価総額で加重した「市場指数」に対して、①特定の属性を持つ銘柄を対象に、②時価総額以外の基準でウェイトを付与することで構成される指数である。 代表的なものに、ファンダメンタル指数や低ボラティリティ戦略（最小分散）指数がある。これらを用いた運用は、インデックス運用でありながらベンチマークに対する超過収益が見込めるとされている。 ファンダメンタル指数は、売上高・キャッシュフロー・株主資本・配当金の4項目から算出する。この指数は、ロバート・アーノットのリサーチ・アフィリエイツ社が考案した。時価総額加重平均という主流的指標の、赤字銘柄が人気のあるせいで指数に組み込まれる問題を克服した。克服の過程においては、1990年代後半にジェームス・オショーネシーやジェレミー・シーゲルなどがそれぞれ投資法を発表している。 低ボラティリティ戦略とは、下方リスクに対応し、ポートフォリオのボラティリティを抑制した投資戦略の総称である。異なる研究者が様々な手法を提唱している。リスクコントロール指数や最小分散ポートフォリオ、リスクベースストラテジーなど。 GPIFはスマートベータ型運用をするという以上のことを明らかにしていない。
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