バリュー‐アット‐リスク【Value at Risk】
バリュー・アット・リスク
出典: フリー百科事典『ウィキペディア(Wikipedia)』 (2024/08/07 08:54 UTC 版)
バリュー・アット・リスク(Value at Risk、VaR)とは、リスク分析の手法の一つ。現有資産の損失可能性を時価推移より測定する分析指標。預金等受入金融機関に係る検査マニュアル(2019年廃止)の検査事項の一つである「リスク分析手法の確立」に例示されたものの1つ[1]。
1994年10月にJPモルガンがVaRの計算方法を公表すると[2]急速に広まり、1996年にバーゼルIに組み込まれたが[3]、実務においてテールリスクの規模が測定できず、信頼区間外の損失が多くなるポジションをとるインセンティブを与えてしまうことが問題点として挙げられた[4]。そして、2007年から2008年にかけての金融危機を経て[5]、バーゼルIIIの一環であるトレーディング勘定の抜本的見直しではVaRから期待ショートフォール(ES)への移行が定められた[6]。
定義
バリュー・アット・リスクは、ある期間
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