割引回収期間
(Discounted Pay-Back Period から転送)
出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2025/12/08 10:24 UTC 版)
割引回収期間（わりびきかいしゅうきかん、英語：Discounted Pay-Back Period、略称：DPB）は、プロジェクトの初期費用が、予想されるキャッシュ・フローの割引現在価値と等しくなるまでの時間（年数）、または投資の損益分岐点に達するまでの時間である[1]。これは、プロジェクトの累積正味現在価値がゼロになる期間のことである。
計算方法
累積割引キャッシュ・フローは、初期投資費用のため負の値から始まるが、初期投資後の各年に現金が生み出されるにつれて、それらの年の割引キャッシュ・フローは正となり、累積割引キャッシュ・フローはゼロに向かって正の方向へ推移する。負の累積割引キャッシュ・フローが正になる、つまり回収された時が、DPBが発生する時点である。
割引回収期間は以下の式で算出される：
- DPB = 回収完了の前年 + 回収前年の累積割引キャッシュ・フロー ÷ 回収完了年の割引キャッシュ・フロー[2]
利点
通常の「回収期間法」は単純に毎年の利益を足していくだけですが、「割引回収期間法」は、金銭の時間的価値を考慮に入れながら収益性を加味する。割引回収期間法を用いて投資計画を判断することで、企業がプロジェクトを採用するか却下するかを決定するのに役立つ[1]。
これは以下の決定ルールによって行われる。
- もしDPBが耐用年数または予め定められた期間よりも短ければ、そのプロジェクトは採用可能である。
- もしDPBが指定された期間またはプロジェクトの耐用年数よりも長ければ、そのプロジェクトは却下されるべきである。
- また、DPBは相互排他的なプロジェクトを比較する際にも役立ち、DPBが短い方のプロジェクトを採用すべきである。
欠点
割引回収法は、ある投資が企業の価値を高めるかどうかを判断するための具体的な決定基準を提供するものではない。DPBを計算するためには、資本コストの見積もりが必要となる。もう一つの欠点は、割引回収期間以降のキャッシュ・フローがこの手法では完全に無視されることである[3]。
関連項目
脚注
- ^ a b Investopedia Staff (2009年12月8日). “Discounted Payback Period” (英語). Investopedia 2025年12月8日閲覧。
- ^ “Pros and Cons of Using the Discounted Payback Period”. The Balance 2025年12月8日閲覧。
- ^ Peterson-Drake, Pamela. “Advantages and Disadvantages of Capital Budgeting Techniques”. 2025年12月8日閲覧。
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