ハイプレミアムハイクーポン債

証券用語集

ハイプレミアム・ハイクーポン債

時価をかなり上回る水準で転換価格を決める代わり、利率を高くした転換社債。
転換社債の転換価格は通常、発行時の時価より少し高めに決められます。転換価格が時価を上回る率を「アップ率」と言いますが、これを高くしたのが「ハイプレミアム・ハイクーポン債」です。株式への転換が速く進むと、株式の供給が増えて株価を圧迫するうえ、配当負担が重くなることから、株価がかなり上がった状態でなければ転換してほしくないと考える発行会社があり、そのために誕生しました。アップ率が高い転換社債は、株式に転換してキャピタルゲインを得る機会が減るので、その代わり利率（クーポン）を高くして投資家に魅力度を高める工夫をしているわけです。