三省堂 大辞林

エルビーオー 5 [ LBO ]

〔leveraged buyout〕企業買収で、対象となる企業の資産を担保にし、少ない自己資金で買収すること。

→エム-アンド-エー（ M&A ）

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LBO ［leveraged buyout］

企業買収方法の一。⇒エルビーオー

時事用語のABC

LBO（レバレッジド・バイアウト）（Leveraged Buyout）

小さな企業が相手の信用力で大きな企業を買収すること

買収の対象となる企業の資産を担保にして資金を借り入れ、その資金によって企業を買収すること。自己資金が少なくても企業を買収できる方法のひとつ。

Ａ社がＢ社を買収しようとするとき、Ｂ社の資産を担保に銀行などの金融機関から借り入れた資金を使って過半数の議決権株式を取得する。買収に成功したとき、Ｂ社の資産を借入金の返済に充てる。

金融機関は、Ａ社によるＢ社の買収がほぼ間違いなく成功すると見込むと、リスクの低い融資として資金を貸し出しやすい。一方、Ａ社にとっては、手持ち資金がなくても大きな企業を買収できるメリットがある。

ＬＢＯは1970年代のアメリカで始まった。ちなみに、レバレッジとは「てこ」のことで、ＬＢＯは「てこ」の原理を用いて小さな企業が大きな企業を買収するという意味で使われている。

ライブドアがフジテレビ買収に向けて、ＬＢＯで3000億円の資金調達を検討していることが報道された。

（2005.03.22掲載）

MBA用語集

ＬＢＯ

【英】：leveraged buyouts

買収先企業や、事業の資産、事業性を担保に、多額の借入金を活用して買収する手法。レバレッジド・バイアウト。

ＬＢＯの特徴として、①買収先企業の事業収益やビジネスモデルを担保に資金を借り入れるのであり、スポンサーの信用力ではない　②資本構成の変更と所有権の変更が、同時に起こる　③取引の過程に様々な関係者（スポンサー、金融機関、弁護士など）が関与する　といったことが挙げられる。
また、買収先企業は、取引成立と同時に非公開化することが多い。
なお、買収先企業の経営陣がスポンサーとして参画する場合は、ＭＢＯ(マネジメント・バイアウト)と呼ばれる。

■ 関連語
ＭＢＯ(マネジメント・バイアウト)

■ おすすめ科目

ファイナンス基礎(グロービス・マネジメント・スクール)

ファイナンス(グロービス・マネジメント・スクール)

M＆A用語集

LBO

【英】：Leveraged Buy Out

【読み方】：エルビーオー

Leveraged Buy Out (LBO)、レバレッジド・バイアウト。

企業買収の際に買収対象企業の資産を担保として金融機関融資を受けるなどして買収資金を捻出する買収手法。一般的にリスクが高い買収手法であるため、高金利であることが多い。

レバレッジとはてこの意で、手元に資金がなくても大きな買収が可能となることからこの名前がついた。

ウィキペディア

LBO

出典: フリー百科事典『ウィキペディア（Wikipedia）』 (2010/03/02 07:06 UTC 版)

LBO

• レバレッジド・バイアウト
• 日本女子ボウリング機構

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