証券用語集

時間優先

同じ値段の注文は、時間的に早いものが優先すること。
株式の取引は、同じ銘柄の注文であっても、さまざまな値段で時間も違えて集まります。そこで、取引所は、取引を混乱なく成立させるためにいくつかの原則を定めています。その１つが時間優先の原則です。寄り付きから大引けの間のザラバで用いられているので、「ザラバ方式」とも言います。ただし、朝９時の寄り付きに出された注文は同一時間に出されたものとみなされ、時間優先は通用しません。したがって、同じ値段の注文は売買をつき合わせて株価を決める「板寄せ方式」がとられています。