証券用語集

オーダー・ドリブン

競争売買によって売買契約が締結される市場。
「注文駆動型」とも言います。日本の証券市場は、「価格優先の原則」と「時間優先の原則」によって売買契約が締結されています。価格優先の原則とは、売り注文については値段の低いものが値段の高いものに優先して売買契約が締結され、逆に買い注文については値段の高いものが値段の低いものに優先して売買契約が締結されることです。一方、時間優先の原則とは、同じ値段の注文については、時間的に先に出された注文の売買締結を優先して行うというものです。これらの原則に従って売買注文が成立していくわけですが、こうした市場のことを「オーダー・ドリブン市場」と言うのです。