エプスタイン–ジン型選好
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エプスタイン–ジン型選好（エプスタイン–ジンがたせんこう、英: Epstein–Zin preferences、もしくはエプスタイン–ジン–ワイル型選好 英: Epstein–Zin–Weil preferences）とは、経済学における再帰的効用の特定化の一つである。Larry G. Epstein と Stanley E. Zinによって1989年に発表された[1]。また同時期にPhilippe Weilによって同種のモデルが発表されていることからWeilの名を加えることがある[2]。
- 1 エプスタイン–ジン型選好とは
- 2 エプスタイン–ジン型選好の概要
- 3 参考文献
- 4 関連項目
エプスタイン–ジン型選好
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「エクイティプレミアムパズル」の記事における「エプスタイン–ジン型選好」の解説
詳細は「エプスタイン–ジン型選好」を参照 エプスタイン–ジン型選好（英: Epstein–Zin preference）とは、Larry EpsteinとStanley E. Zin（英語版）により1989年に提案された、非期待効用型の効用関数を持つ選好である。同時期にPhilippe Weilもまた同種の効用関数を提案している。 エプスタイン–ジン型選好はデイヴィッド・クレプスとEvan L. Porteusによって導入された再帰的効用関数の一種で、異時点間の代替の弾力性（英: elasticity of intertemporal substitution, EIS）と相対的リスク回避度を異なるパラメーターで決定することが可能となり、時間について加法分離的なCRRA型効用関数より幅広い選好を表現することが出来る。エプスタイン–ジン型選好を用いたエクイティプレミアムパズルの説明としてRavi BansalとAmir Yaronによる長期リスクモデルがある。BansalとYaronは消費変動について長期的な成長率の平均の変動と分散の変動が影響をもたらすモデルを構築した。BansalとYaronのモデルにおいては妥当なパラメーター設定として相対的リスク回避度を10、異時点間の代替の弾力性を1.5とすることで、エクイティプレミアムパズルを説明することに成功している。しかし、異時点間の代替の弾力性を1以上とすることが妥当か否かについては論争がある。 エプスタイン–ジン型選好はBansalとYaronのモデルに限らず応用が可能なため幅広く用いられている。
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