証券用語集

エクスワラント

ワラント債は、一般的にワラント（新株引受権証券）部分と社債部分に分けられますが、「エクスワラント」はワラント部分が離れて残った社債部分を指します。
ワラント債には、社債部分とワラント部分が常に一体として取引される「非分離型」と、別々に売買される「分離型」の２つがあります。このうち分離型ワラント債は、発行後、(1)社債部分とワラント部分が分離していない「カムワラント」、(2)ワラント、(3)社債部分の「エクスワラント」――の３つのかたちで取引が行われます。エクスワラントの特徴は、表面金利は低いものの、ワラントの価値の分だけ値段が額面を下回る結果、最終的な利回りが高くなる点にあります。