証券用語集

アームズ・レングス・ルール

顧客との利益背反を回避するためのルール。
例えば投資信託会社は、投資家から預かった資産を増やすことを最大の目的として営まれており、それに反する行為は固く戒められています。仮に投資信託会社が、系列関係にあたる証券会社から役職員を迎え入れ、その系列証券会社に対してファンドの組入資産の売買注文を集中的に出す行為などを行えば、顧客との関係から考えて明らかな利益背反に相当します。と言うのも、顧客にとって頻繁にファンドの中身を売買されるということは、その分だけファンドの運用コストが上昇し、運用実績にとってもマイナスに作用する恐れがあるからです。このような行為を避けるため、系列証券会社に対して発注した売買注文の比率や、系列証券会社から迎え入れた役員については、再び系列証券会社には戻れないルールなどが実施されています。