じかんがいとりひき

デジタル大辞泉

じかんがい‐とりひき〔ジカングワイ‐〕【時間外取引】

読み方：じかんがいとりひき

証券取引所（金融商品取引所）の通常の取引時間外に行われる取引。証券取引所自体で開かれる場合（立会外取引）と、電子ネットワークを使って証券取引所の外で行われる場合とがある。時間外取引の乱用を防ぐため、金融商品取引法では、企業の3分の1以上の株式を取引する場合、原則株式公開買付による必要があると規定する。

時事用語のABC

時間外取引（じかんがいとりひき）（off-hours trading）

証券取引所の立会時間外における株式売買取引

通常の立会時間ではない時間帯に株式売買などの証券取引を行うこと。東京証券取引所（東証）が1998年、機関投資家による大量売買取引向けに導入した。

証券取引所における通常の株式売買は、平日の午前９時から午後３時までの間（ただし、昼休み時間を除く）に取り引きされている。時間外取引では、午前９時前・昼休み・午後３時以降の時間帯に、東証のネットワークシステム「ToSTNeT」を利用して株式を売買することができる。

時間外取引における株式の取引価格は、直前の市場価格を基準に一定の上下幅の範囲内で決められる。立会時間外の取り引きではあるが、立会時間内の市場取引と同様に取引結果が処理される。

もともとは、生命保険会社などの機関投資家による大量売買が市場価格の形成に大きな影響を与えることから、株価の乱高下を避ける目的で導入された。経営権取得のために上場企業の株式の「３分の１」超を買い付けるには証券取引法で「株式公開買い付け（ＴＯＢ）」の実施が義務づけられている一方、時間外取引はＴＯＢの規制対象から外れている。

金融庁は18日、ライブドアグループが東証の時間外取引を使って大量のニッポン放送株を取得した問題について、取引の実態を調査したうえで、時間外取引を規制するため証券取引法を改正する方針を固めた。

◆ToSTNeT（東証）
◆時事キーワード「株式公開買付け」

（2005.02.21掲載）