OR事典

APT

読み方：えいぴーてぃー
【英】：APT (arbitrage pricing theory)

CAPMと同じく資産市場での価格決定理論の1つである. CAPMが投資家の効用関数に基づく市場均衡理論であるのに対し, APTは費用なしに確実に利益を得る機会(裁定機会)の非存在のみを前提とする価格決定モデルである. APTによれば, 資産の収益率生成過程がファクター・モデルにしたがうならば, 資産価格はファクターに係る係数ベクトルの1次結合で表せる. APTではファクターが複数でもよく, また効用関数を前提としない点でCAPMの拡張とみなせる.

「OR事典」の他の用語

ファイナンス：

ALM  APT  ARCHモデル  CAPM  MM理論  VaR  アセットアロケーション